张伟豪捧着资料一直看到深夜十一点多，看着纸张上密密麻麻的数据分析，心里还是忍不住暗叹：
赵丽娜准备的资料确实够细，从次贷发放规模到 RmbS 评级细节，连不同州的房贷违约率差异都标注得清清楚楚，显然是花了大功夫的。
他现在的状态，像极了提前知道考试答案的学生，正顺着结果倒推解题步骤。
明知道美国楼市早晚要崩，却要一点点理清 “泡沫怎么破、何时破、破到什么程度” 的逻辑链。
好几次他都觉得离关键节点就差一步，指尖都要触到那层窗户纸了，可偏偏又差了点东西，思路总在 “房价具体下跌时间” 和 “跌幅预判” 上卡壳。
就像下午赵丽娜抛出的问题：房价会不会跌？
答案他肯定知道是 “会”；可什么时候跌、跌多少？
这两个问题，还得对着数据再抠得细些。
正对着图表皱眉琢磨时，手机铃声突然炸响，张伟豪下意识皱紧了眉 ，刚被打断思路的烦躁还没散开，瞥见屏幕上 “周妙可” 三个字，眉头又瞬间舒展开，连语气都软了几分：
“喂，妙可。”
“伟豪，没打扰你休息吧？” 电话那头传来周妙可的声音，带着点不易察觉的焦急，不像平时那样温和。
“没有，我还在看资料呢。”
“我刚给你发了封电子邮件，你现在方便打开看看吗？”
周妙可的语速比平时快了些，“我托人找了纽约一家做尽调的公司，他们刚把最新的报告发过来，
我已经帮你翻译成中文了…… 但我看下来，总觉得有些不对劲。”
张伟豪赶紧把手机夹在耳边，坐在赵丽娜的电脑旁边，飞快点开邮箱登录界面，目光紧盯着屏幕：“别急，我这就看，你先说说，哪里不对劲？”
“我找的那家尽调公司，买了一千多万条房贷违约数据和不良贷款一手报告。”
周妙可的声音透过听筒传来，带着点急促，“你看邮件第一页我标红的部分，去年下半年，好几家次贷机构已经开始出现大量违约了，但他们公布的财报里，压根没提这事儿！”
“上市公司不是每季度都要披露季报吗？” 张伟豪立马抓住关键，追问了一句。
“对，但前三个季度的季报不用审计，水分很大。” 周妙可解释道，“我把尽调数据和他们的季报对比过，完全是两个样子数据里明明违约率飙升，季报上却写着‘盈利稳定’。”
“会不会是尽调数据出错了？” 张伟豪皱了皱眉毛。
“我一开始也这么怀疑。” 周妙可连忙说，“可今年年初，这些公司发了经过审计的 2005 年年报，上面写的是‘亏损状态’，还说是‘意外亏损’。
这就说不通了啊。”
张伟豪心里咯噔一下，瞬间理清了逻辑：“你的意思是，他们前三个季度其实已经亏了，只是做假账骗股民‘盈利正常’；
等到第四季度要出年报，必须审计瞒不住了，才把亏损打包成‘意外’，假装是第四季度突然出了问题，好掩盖前三个季度的猫腻？”
“啊…… 我还没捋这么透。” 周妙可的声音里透着点不好意思，自己明明是科班学金融的，
张伟豪才接触几个月，却一眼看穿了关键，“我就是觉得数据和财报对不上，没想到背后这么多门道。”
她心里还是忍不住赞叹：张伟豪也太厉害了。
“你再看第七页，今年最新的数据。” 周妙可赶紧把话题拉回来，“全美国大部分地区的房价，已经开始持平，甚至小幅度下跌了！”
张伟豪盯着邮件里的折线图，心脏越跳越快，他忽然有种强烈的预感：美国次贷危机，已经离爆发不远了。
“季报、年报……” 他反复念叨着这两个词，猛地一拍桌子，眼神亮得吓人，“我知道时间点了，就是年度审计报表出来前后。”
“妙可，我爱死你了！你这真是帮了我大忙！” 张伟豪激动得站起身，在房间里快步走动，嘴里还不停念叨，
“房价暴跌是必然的，关键是‘什么时候跌’， 就是年报披露的时候！
等大量经过审计的次贷机构暴雷，恐慌就像聚满了水的大坝被打开闸口，会一下子涌出来，那时候就是我做空美国楼市的最佳时机。”
电话那头的周妙可，听到 “我爱死你了” 那句，瞬间捂住嘴，生怕自己叫出声。
她慌忙回头看了眼空荡荡的客厅，确认只有自己后，才松了口气，却忍不住摸了摸发烫的脸颊，耳尖红得能滴出血来，模样又羞又可爱。
后面张伟豪喃喃自语的分析，她压根没听进去，满脑子都是那句直白的爱死你了。
等反应过来，才慌忙开口，声音都带着点颤：“那、那你那边时间不早了，早点休息吧……
我就是给你说声调查结果，没想到真能帮上忙。”
“太能帮了！我现在真想冲过去抱住你狠狠亲一口！” 张伟豪还沉浸在找到关键节点的兴奋里，脱口而出。
“你、你胡说什么呢！我、我要去学院了。”
周妙可被说得心慌意乱，不等张伟豪回应，“啪” 地挂了电话，手里捏着手机，心脏还在砰砰直跳。
“他、他怎么什么话都往外说啊。”
挂断电话的周妙可，双手死死捂住发烫的脸，脑袋还忍不住轻轻摇晃。
刚才那句 “想抱住亲一口” 还在耳边打转，让她此刻的呼吸都变得有些急促。
另一边的张伟豪，却完全沉浸在找到关键节点的兴奋里，半点睡意都没有。
他立马翻出笔记本，笔尖在纸上飞快滑动，开始推算时间：
“上市公司年报一般在次年 2 月披露…… 要是那时候审计后的亏损数据一出来，市场肯定会恐慌。”
笔尖在笔记本上乱画着，又想起前世的记忆：
“2008 年雷曼兄弟破产…… 可那么大一家百年投行，哪能说倒就倒？
肯定是先经历了漫长的亏损、挣扎，最后才撑不住的。”
这么一捋，时间线瞬间清晰。
前面赵丽娜的资料一步步证明了，米国楼市的次贷市场水分有多大。
到刚才周妙可发来的尽调数据佐证，次贷机构 2005 年就开始藏亏损，2006 年房价已显颓势，到 2007 年初年报披露，正好是恐慌发酵的起点。
张伟豪重重在笔记本上圈出一个日期，炯炯有神：“做空的时间节点，就定在 2007 年一季度，准确说，就是 2 月份！
等年报一爆雷，就是最好的进场时机！”
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